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南山控股:关于[162171号]之反馈意见回复(28)

时间:2018-01-13 01:03来源:网络整理 作者:采集侠 点击:
根据深基地借款明细加权平均测算的综合借款年利率为 4.94%, 受限于融资渠道约束, 报告期内, 深基地财务费用金额较大,导致净利润较低。 报告期内

   根据深基地借款明细加权平均测算的综合借款年利率为 4.94%, 受限于融资渠道约束, 报告期内, 深基地财务费用金额较大,导致净利润较低。

   报告期内 已经审计的实际财务费用情况如下表:

   单位:万元

   项目 2017 年 1-9 月 2016 年度 2015 年度

  

  利息支出 16,644.78 19,021.42 17,252.13

  

  减﹕已资本化的 833.29 614.21 479.91

  

  利息费用

  

  减﹕利息收入 339.1 505.25 589.55

  

  汇兑差额 13.43 -49.98 40.12

  

  其他 119.89 323.47 288.74

  

  合计 15,605.71 18,175.44 16,511.53

  

   综上所述,虽然深基地负债金额较高,但深基地具有较为充足货币资金储备和较强的债务融资能力,不会因为偿债能力不足而导致资金断裂,财务风险可控。

   目前深基地各项借款导致财务费用支出较高,对深基地的净利润造成一定不利影响,但是,深基地现有业务具有较强的市场竞争力和品牌优势,能够贡献稳定增长的业务收入和毛利,从而保证了深基地的持续盈利能力。

   二、中介机构核查意见

   经核查,本次交易的独立财务顾问中信证券、 国泰君安认为:

   报告期内,深基地流动性指标较弱的原因具有合理性,深基地资产优质,银行合作关系紧密,筹资能力较强,偿债风险可控。

   报告期内,深基地各项借款导致财务费用支出较高,对深基地的净利润造成一定不利影响,但是,深基地现有业务具有较强的市场竞争力和品牌优势,从而保证了深基地的持续盈利能力。

   经核查,会计师德勤认为:

   经核查,我们认为深基地主要财务指标情况明细表、合同明细情况表及财务费用情况表与我们在审计中了解到的情况一致,我们未发现深基地流动性指标对比分析、流动比率、速动比率较低的合理性分析、偿债风险分析及深基地借款的具体用途及后续的偿还计划说明与我们在审计过程中了解到的信息存在重大不一致的情况。

   三、补充披露

   南山控股、深基地已经根据要求,在本次交易报告书“第十一节 管理层讨论与分析”之“二、本次交易前深基地相关财务状况、经营成果和盈利能力分析”之“(二)经营状况分析”中,对相关内容进行了补充披露。

   问题 12.申请材料显示, 深基地报告期内销售毛利率分别为 54.33%、55.75%、56.05%,远高于可比上市公司平均值 8.07%、 7.56%、 6.35%。请你公司: 1 )结合深基地业务模式、可比上市公司主营业务毛利率,补充披露深基地报告期内毛利率的合理性。 2)补充披露报告期内选取可比上市公司是否具有代表性、可比性。请独立财务顾问和会计师核查并发表明确意见。

   答复:

   一、关于反馈问题的回复

   (一)深基地毛利率合理性分析

   报告期内,深基地毛利率情况列示如下:

   单位:万元

   2017 年 1-9 月 2016 年度 2015 年度

  

  主营业务收入

  

  堆存 (仓储) 业务 44,406.99 55,005.99 52,019.40

  

  装卸业务 1,938.52 2,907.31 3,683.36

  

  港务管理业务 1,634.04 1,688.71 1,664.87

  

  办公租赁及其他业务 7,172.65 8,177.11 7,660.33

  

  合计 55,152.20 67,779.13 65,027.95

  

  主营业务成本

  

  堆存 (仓储) 业务 16,907.06 20,911.21 20,171.98

  

  装卸业务 1,840.89 3,082.03 3,306.05

  

  港务管理业务 370.48 584.80 1,318.94

  

  办公租赁及其他业务 5,118.93 5,412.79 4,903.27

  

  合计 24,237.36 29,990.83 29,700.25

  

  毛利

  

  堆存 (仓储) 业务 27,499.93 34,094.79 31,847.42

  

   2017 年 1-9 月 2016 年度 2015 年度

  

  装卸业务 97.63 -174.72 377.31

  

  港务管理业务 1,263.56 1,103.91 345.92

  

  办公租赁及其他业务 2,053.72 2,764.33 2,757.05

  

  合计 30,914.84 37,788.31 35,327.70

  

  毛利率

  

  堆存 (仓储) 业务 61.93% 61.98% 61.22%

  

  装卸业务 5.04% -6.01% 10.24%

  

  港务管理业务 77.33% 65.37% 20.78%

  

  办公租赁及其他业务 28.63% 33.81% 35.99%

  

  综合毛利率 56.05% 55.75% 54.33%

  

   2015 年度、2016 年度和 2017 年 1 -9 月,深基地综合毛利率分别为 54.33%、55.75%和 56.05%, 综合毛利率略有增长。

(责任编辑:admin)
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